أسواق النفط العالمية: أسعار النفط ستبقى منخفضة لفترة طويلة
Oil Market Reportالتراجع الحالي في أسعار النفط يتوقع أن يتواصل طيلة عام 2016، نتيجة لوفرة الخام بطريقة متواصلة، وسيشكّل احتدام المنافسة بين أعضاء أوبك، السبب الرئيسي وراء استمرار تخمة المعروض في الأسواق العالمية. نتوقع ارتفاع إنتاج أوبك بنحو 500 ألف برميل يومياً إضافية بحلول الربع الأخير من عام 2016، على أساس سنوي، وسيأتي معظم ذلك الارتفاع من زيادة الإمدادات الإيرانية. ومن حيث الطلب، يشير خفض صندوق النقد الدولي مؤخراً لتوقعاته بشأن نمو الاقتصاد العالمي، إلى أن النمو السنوي للطلب على النفط سيكون ضعيفاُ. وفي ظل هذه الظروف مجتمعة، قمنا بخفض تقديراتنا لمتوسط أسعار خام برنت لعام 2016 ككل إلى 33 دولاراً للبرميل من 47 دولاراً للبرميل، حسب تقديراتنا السابقة، كما خفضنا تقديراتنا للأسعار عام 2017 إلى 44 دولاراً للبرميل من 58 دولاراً للبرميل.
أسواق النفط العالمية- تحول الاهتمام من العرض إلى الطلب
Oil Market Reportتراجعت أسعار خام برنت بنسبة 18 بالمائة، على أساس المقارنة الربعية، في الربع الثالث من عام 2015، وبلغ متوسط الأسعار 50 دولاراً للبرميل. استمر السوق يشهد تحولاً من العرض إلى الطلب، لكن من غير المنتظر تحقيق ارتفاع ذو شأن في أسعار النفط بسبب هذا الاتجاه. سيؤدي استمرار ضعف نمو الاقتصاد العالمي إلى زيادة في الطلب العالمي على النفط بنسبة 1,4 بالمائة، على أساس المقارنة السنوية، في الربع الأخير من عام 2015، ويتوقع أن يحقق عام 2016 زيادة قريبة من هذه النسبة.
تأثير انخفاض أسعار النفط على إنتاج النفط الصخري- النفط الصخري الأمريكي عند نقطة إنعطاف
Oil Market Reportظل إنتاج النفط الصخري الأمريكي يرتفع رغم انخفاض أسعار النفط بنسبة 50 بالمائة، لكن آثار هذا الانخفاض بدأت تظهر الآن. ويتوقع حدوث تراجعات مستمرة في إنتاج النفط الأمريكي، نتيجة لانتهاء التحوطات وضعف فرص التمويل عن طريق الإقراض بضمان، وكذلك بسبب ارتفاع تكاليف سوق الدين مرتفعة العائد. إلى جانب النفط الصخري، سيؤثر انخفاض أسعار النفط على إمدادات النفط العالمية، لكن المملكة العربية السعودية ستكون المستفيد الرئيسي عندما تتوازن أسواق النفط العالمية وتنتعش الأسعار بحلول عام 2020.
العلاقة بين أسعارالنفط والسوق المالية السعودية (تداول)
Oil Market Reportبما أن اقتصاد المملكة العربية السعودية يعتمد بدرجة كبيرة على النفط، فإن حدوث أي تغييرات كبيرة في أسعار النفط ستتبعها على الأرجح تغييرات نفسية وأخرى فعلية في سوق الأسهم. عند حدوث تراجع كبير في أسعار النفط العالمية، يصحب ذلك التراجع تأثير فوري وقصير الأجل على سوق الأسهم، نتيجة للتغير في الحالة النفسية للمستثمرين. ويظهر تأثير التغيرات النفسية غالباً على سوق الأسهم بصورة فورية، بينما يستغرق ظهور تأثير التغيرات الفعلية فترة زمنية أطول. لذلك، عندما تبقى أسعار النفط منخفضة لفترة طويلة، فإن ذلك ينعكس في نهاية المطاف على السياسة الاقتصادية ونشاط القطاع الخاص وربحية الشركات. هذا التقرير يستعرض طبيعة العلاقة بين مؤشر الأسهم السعودية "تاسي" وأسعار النفط العالمية.
أسواق النفط (الربع الثاني للعام 2015): تواصل تشبع أسواق النفط العالمية
Oil Market Reportنتيجة للتحسن العام في الطلب على النفط وتباطؤ وتيرة نمو إنتاج النفط الصخري الأمريكي، ارتفعت أسعار الخام بنسبة 13 بالمائة، على أساس سنوي، في الربع الثاني من عام 2015. تراجع إنتاج الخام الأمريكي بنسبة 4 بالمائة خلال الربع الثاني لعام 2015، لكن الزيادات من منتجي أوبك وخارجها ستؤدي إلى بقاء ميزان النفط العالمي يسجل فائضاً طيلة عام 2015، لذا نتوقع أن يكون متوسط أسعار خام برنت للعام ككل في حدود 61 دولاراً للبرميل. محلياً، نتوقع أن يبلغ متوسط الاستهلاك في المملكة نحو 3 مليون برميل يومياً في الربع الثالث للعام 2015، حيث يبلغ الطلب المحلي ذروته بسبب شهور الصيف. وقد بلغ متوسط الزيادة الربعية في الربع الثالث خلال السنوات الثلاث الماضية نحو 250 ألف برميل في اليوم، ونتوقع أن نشهد زيادة ربعية مماثلة كذلك في إجمالي استهلاك الخام هذا العام.
